受基建及房地产开发投资增速下降影响，2014年上半年水泥行业下游需求疲软，上半年全国水泥产量增速同比下降5.98个百分点至3.69%，各区域呈现分化走势。上半年全国产能增速与需求基本持平，预计下半年该局面将持续且不排除供给超过需求增速的可能。价格方面，上半年全国水泥均价较年初呈下降趋势，但平均价格仍高于去年同期，各区域下半年仍将表现出明显差异，总体涨价乏力，行业或再现旺季不旺。
（1）需求：受基建、房地产等固定资产投资增速下滑影响，2014年上半年水泥行业下游需求疲软，全国水泥产量同比增长3.69%，各区域表现继续分化：中南、西南及西北地区需求表现尚可，东北地区和华东地区基本维持上年同期水平，华北地区需求下滑较为明显。
（2）供给：上半年全国新增22条产线，产能增速与需求增速基本持平；预计下半年该局面将持续且不排除供给超过需求增速的可能。
（3）价格：上半年水泥价格较年初出现下滑，但均价仍高于去年同期；下半年各区域仍将表现出明显差异，旺季调价或有一定难度，总体涨价乏力，行业或再现旺季不旺。
（4）样本企业盈利：受价格同比较高影响，2014年上半年样本企业盈利水平明显改善，但区域价格分化使得各区域样本企业出现分化，预计2014年下半年样本企业营收水平将继续增长，但涨幅或将低于上半年。
< 完 >
