中国方面，社会融资、用电量等数据显示国内经济见底趋势已经较为明朗；欧洲方面，其经济连续两个季度萎缩，德法等核心国家也难独善其身，希腊暂时避免违约，但仍未获得援助；美国方面，“财政悬崖”以及两党谈判再次成为市场焦点，经济复苏过程仍有波折。行业背景方面，基本面改善不明显，基本金属走势仍然较为疲弱；小金属方面，稀土报价反弹，钨市小幅上涨，锗、锑价格较为稳定；黄金方面，由于市场对美国财政悬崖的担忧仍在，以及中东地缘政治等因素影响，金价仍以高位震荡运行为主。我们维持行业“中性”的投资评级。选股方面两条主线，一是与经济战略转型相关的金属新材料及循环经济个股，重点关注钢研高纳、贵研铂业、格林美、怡球资源等；二是受益于全球流动性宽松，金价中长期看涨的黄金类个股，重点推荐山东黄金和中金黄金。
要点：
板块表现：有色板块周跌2.90%,表现一般。板块内部，小金属板块表现抗跌，微跌0.31%；铅锌和铝板块受到收储消息影响，跌幅较小，周跌幅分别为1.29%和1.49%；铜板块表现居中，周跌2.59%；磁性材料、金属新材料和黄金板块跌幅较大，周跌幅分别为4.6%、5.05%和5.75%。
基本金属跌势放缓：基本金属整体跌势较前期有所放缓，受中国收储消息影响的铝、锌表现较好，其他品种表现一般。中国经济企稳及收储消息对金属价格够成支撑，但美国财政悬崖、疲弱的欧洲经济和强势美元对金属价格构成压制。伦敦方面，三月伦铝、锌表现出色，周涨幅分别为1.23%和1.86%；三月伦铜、铅、锡表现一般，周涨幅分别为0.51%、0.43%和1%；三月伦镍价格与上周持平。上海现货方面，除沪铝和沪锌分别上涨0.53%和0.34%外，其他品种价格普跌，但跌幅不大。沪铜、铅、锡和镍价格周跌幅分别为0.33%、1%、0%、0.84%和0.43%。
稀土报价继续上涨，但成交依然较为疲软：稀土市场报价继续大幅上涨，但成交量比较疲弱，代表性产品氧化镨钕涨6.9%,金属镨钕涨8.11%,氧化镝涨23.08%。其他小金属方面，钨市报价（+4.7%）继续小幅提高、锑市报价平稳，成交量一般；锗价报价保持稳定，成交量较低；海绵钛价格仍旧弱势。
金价承压，SPDR小幅增持：欧元区陷入衰退的消息、美国令人失望的经济数据以及美联储主席贝南克对楼市复苏的悲观展望等令金价对抗通胀吸引力减弱，金价承压。国内金价收于344.15元/克，周跌1.2%；Comex黄金收于1713.8美元/盎司，周跌0.99%。SPDR黄金持仓量为1342.63吨，较11月12日小幅增持3.92吨。
沪铜库存微降：本周库存增加幅度加大的品种为伦铜和伦镍、库存减少幅度较大的品种为伦锡。具体，伦敦方面，伦铜库存大幅增加3.61%；伦镍库存增加幅度为2.03%；伦锡库存减少1.76%至1.15万吨；伦铝、伦锌和伦铅库存变动幅度不大。上海方面，沪铜库存在前期快速增加后，本周微降0.71%；沪铝库存则是继续增加1.47%；沪锌库存变动不大。
< 完 >
