近一段时期尤其是进入11月以来，华北、华东和华南等多地水泥市场出现一波快速上涨，部分区域市场甚至出现一个月内涨价200多元/吨、调价函接力般频现的情况。
水泥行业的这一波价格上涨，让相关上市公司的股价也随之风生水起。在11月沪深两市大盘指数下滑的背景下，A股申万二级行业水泥制造分类的18家公司中，有15家公司11月股价均出现上涨，占比83%；近一月股价上涨的有11家，占比为61%。东方财富Choice的数据显示，11月华新水泥、海螺水泥、塔牌集团等公司股价都有10%左右的涨幅。
记者注意到，由于水泥与商品混凝土为上下游关系，两者之间价格走势具有较高的同步性，在水泥价格连续上涨的带动下，近期混凝土价格也出现明显的跟涨。
多机构预期需求刚性支撑有望延续
事实上，水泥行业下半年涨价几乎已成为业内惯例。多家公司也曾在2018年年报中对2019年的水泥市场行情持乐观态度。
作为中国最大的全国区域水泥生产商，海螺水泥在2018年年报中提到，2019年，国家将继续促进区域协调发展，推动实施京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区等国家级重大战略，加大基础设施等领域补短板力度，提升基础设施密度和网络化程度，扎实推进乡村振兴战略，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板，改革完善住房市场体系和保障体系，促进房地产市场平稳健康发展，水泥需求刚性支撑有望得以延续。
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因此，公司将按照有利于完善国内市场布局、增强竞争实力的原则，积极寻找合适的并购标的，探索合作新模式；加快培育发展新动能，大力发展骨料产业，稳步拓展混凝土产业，探索装配式建筑。
这份年报指出，2019年，集团计划资本开支支出约100亿元，将主要用于项目建设、节能环保技改项目及并购项目支出；预计全年新增水泥产能约400万吨（不含并购），新增骨料（含机制砂）产能1700万吨。
华南粤东地区的龙头水泥生产商塔牌集团在11月28日发布的调研活动信息中提到，预计未来几年大湾区基础设施建设将进一步加大力度，对广东水泥市场形成需求的持续拉动。
同时，广东省将对粤东西北地区加大补短板的力度，公司覆盖的粤东市场，基建投资和新农村建设投资将保持较高增速，广东水泥需求有望进一步增加。
这份调研活动信息还显示，第三季度尤其是9月份公司水泥销售实现了量价齐升的局面，第四季度系水泥市场传统旺季，有望延续量价齐升的局面。基于以上因素，公司对今年第四季度及明年水泥市场形势保持较乐观的态度。
11月27日，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%，控制在依法授权范围之内。
中信建投证券28日研报指出，专项债额度下达及发行节奏提前，在基建加速及地产强韧性的双重作用下，预计水泥行业明年仍将处于高景气周期位置，有望持续今年量价齐升态势。
近一年来全国水泥月度产量（单位：万吨）
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今年1~10月，全国累计生产水泥19.07亿吨，同比增长5.8%；受益于基建和地产的稳定需求，预计明年全国水泥行业产量增速约5%；高标水泥均价维持400元/吨以上。
截至11月22日，今年全国高标水泥均价为437.96元/吨，已超过去年全年均价，尤其四季度全国水泥价格呈现快速上涨趋势。随着2020年专项债额度的提前下发，预计明年一季度水泥价格仍将延续今年四季度行情，全年高标水泥均价有望保持在400元/吨以上。
此外，今年以来，行业供给侧改革进程加速，错峰生产执行更为严格，在供给与需求之间存在差距的情况下，水泥价格也不断推高。尤其在大面积停产时期，区域龙头企业凭借储备熟料更为受益。当行业集中度稳步提升时，龙头企业对区域水泥价格的影响力进一步扩大。
信达证券也认为，专项债对基建的支持力度不断提升。水泥行业在供给托底的前提下，未来需求提升后，价格还有望出现上涨。水泥行业是可以穿越周期的周期股，基建领域对水泥消费需求的确定性，将继续支撑水泥价格高位运行。
水泥涨价带动混凝土价格跟涨
作为一种胶凝材料，水泥能够胶结砂、石等材料制成混凝土，广泛应用于土木建筑、水利等工程。水泥涨价是否会对混凝土造成影响？影响又有多大？
“现在水泥价格涨得太高了，最近这段时间涨了200多元/吨，所以我们也只能跟着涨，现在混凝土价格在630~650元/方，之前大概是570~580/方。”郑州一家混凝土企业的工作人员11月19日接受记者采访时说，如果原材料不涨价，企业自身肯定是不会涨的。
“都是连带的，水泥涨价肯定带动混凝土和砂浆跟涨。”山西一家多年从事水泥直销业务的代理商也对记者表示。
记者从广材信息网查询了河南、山东、江苏、安徽、广东、广西等多个省份最近的水泥和混凝土价格走势，发现水泥价格走势对混凝土价格的带动作用十分明显。
以河南地区为例，水泥的价格走势与混凝土保持了高度一致。进入秋冬季，河南地区频遇重污染天气预警，水泥行业正常生产时间比较短，因此进入11月份后水泥价格涨幅较大。而混凝土在11月初也基本延续了水泥的涨价趋势。
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卓创资讯水泥分析师王琦对记者表示，一般水泥和混凝土的价格会同步上调。水泥价格涨幅这么大，对混凝土企业的成本影响自然比较大。
“对下游施工单位来说，如果工期不是很紧，有一些项目应该会避开这段时间，能不干就不干了。”王琦说，不过大部分项目还是需要赶工期进度才能拿到工程款，而且很多时候水泥的需求是刚性的，虽然涨价较多，但在整个施工成本中占比还不能说是特别大。
山东的一位建材领域业内人士也对记者表示，混凝土企业会根据水泥的价格来测算自己的价格，这些企业也要给他们的终端客户（如建筑开发公司）做预算报价。所以水泥涨价，相应的混凝土搅拌站价格也会上涨。
记者注意到，由于水泥与商品混凝土为上下游关系，华新水泥、塔牌集团、祁连山、金隅股份、天山股份等诸多水泥企业中均包含混凝土业务。
东方财富Choice29日数据显示，作为单一混凝土业务经营企业产能和销量的龙头，西部建设（002302，收盘价11.09）11月股价上涨了2.37%。
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