项目成长

广发证券机械行业分析师邱世梁，梳理机械板块的投资机会。邱世梁认为，四大原因导致一季度机械板块表现抢眼。

　　邱世梁：今年一季度工程机械表现是比较抢眼的，因为整个一季度从整个收入利润来看，比如龙头公司三一和中联利润都超过翻番增长，也超出了公司和市场的预期。

　　表现超预期原因可以简单归属为四个点：第一，国产品牌在大规模进口替代，这在工程机械的一个子行业“挖掘机”体现得比较明显。这个行业以前国产品牌的市场份额是在百分之二十几，现在从一季度和四月份最新的数据来看已经上升到36%了，上升比较快。第二，虽然现在在调控，但是其实房地产和基建的投资增速还没有下来，整个调控的影响是比较滞后的。第三，现在整个中国的工程机械销售模式也开始向西方靠拢，开始引入一些金融手段，包括按揭、融资租赁，杠杆是在放大的。第四，混凝土机械这个产品增长是远超预期的，都翻倍增长。原来大家担心这块，因为这块跟房地产影响相关度比较大，但实际上4月份他的数据都超了预期。有一个大的背景是，商品混凝土率指标指标在提升，以前先不用混凝土机械的现在开始用混凝土机械了，这是一个大的背景，跟我们环保以及机械化提升有关，而且主导厂商不断在引导整个子行业产品升级。